阜丰集团有限公司

中国最大的味精生产商和供应商，以及全球最大的黄原胶生产商－ 阜丰集团有限公司(HKG:0546) (PINK:FFNGY) (「阜丰」或「本公司」，连同其附属公司合称「本集团」)今天公布截至二零一零年十二月三十一日（「回顾期」）的全年业绩。

阜丰集团(HKG:0546)(PINK:FFNGY)今天公布了一份由渤海证券研究所撰写的味精行业暨阜丰集团发展跟踪报告。

阜丰集团(HKG:0546) (PINK:FFNGY)公布2010年中报业绩。销售收入同比增加45.4%到29.8亿元（人民币，下同），股东应占盈利同比增加30%到4.6亿元。每股盈利达到0.32元，公司拟派发中期股息0.11元。公司上半年黄原胶业务是亮点，毛利占比提高到20%，且拟年底投入市场的另一高毛利率产品苏氨酸将成为新的业绩增长点。

昨天阜丰集团(HKG:0546)(PINK:FFNGY)公布了上半年业绩，略低于我们的预期。销售收入为人民币29.9亿（同比增长45.4%），略高于我们的预期人民币29.8亿。基本EPS为人民币0.277（同比增长30.0%），略低于我们的预期人民币0.287。毛利率为24.8%（09年同期：28.1%），低于我们的预期28%。毛利率大幅下滑主要是由于原材料特别是玉米价格快速上升所致。

时富证券研究部近日发布阜丰集团(HKG:0546)(PINK:FFNGY)公司研究报告，认为该集团“产能扩充促增长，垂直生产降成本”。

国元证券（香港）研究部近日发布阜丰集团(HKG:0546) (PINK:FFNGY)的公司研究报告，认为该集团三游并举快速发展，预计三年纯利翻番。

阜丰集团(HKG:0546)(PINK:FFNGY)是中国最大的味精生产商，公司占中国25%的市场份额，全球 20%的市场份额。公司销售主要集中在食品加工企业、餐饮业和超市终 端。公司将受益于双位数的中国餐饮企业和食品加工企业的发展，未来 保持业绩稳定增长。我们预计2010-2012年的利润年复合增长率达到 25.9%。 2010-2012年EPS 分别为RMB0.66,0.87 和1.04。我们给予公司 13X10PE的估值，目标价9.7港元，给予公司股票推荐评级。

阜丰集团(HKG:0546) (PINK:FFNGY)宣布其联合承销商已经行使了全部期权债券总额为人民币2亿5 百万（约3000 万美元），这使得可转债总发行额达到人民币10 亿2 千5 百万（约150.1 百万美元）。公司股票自我们2 月12 日推荐以来已经获得31.17%的回报。

阜丰集团(HKG:0546) (PINK:FFNGY)发布了2009 年业绩。公司09 年业绩与我们的预期一致。公司的营业额，利润和EPS 为人民币4632.88 百万，928.29 百万和0.56。我们的预测为人民币4682.98 百万，927.99 百万和0.56。

中国领先垂直整合玉米生化产品生产商－阜丰集团有限公司(「阜丰」或「本公司」，连同其附属公司合称「集团」；HKG:0546) (PINK:FFNGY) 今天宣布，由于获得来自全球各地的国际顶级长线及对冲基金踊跃认购，该集团早前发行总额为人民币8.2亿元的可转换债券（「该等债券」)，获得联席牵头经办人全面行使本金额为人民币2.05亿元之选择权（ 「选择权」），行使后总发行规模达债券总额增加至人民币10.25亿元(1.5亿美元)。