澳洲上市融资掀高潮 2015续演波澜壮阔?
澳洲上市融资掀高潮 2015续演波澜壮阔?
Sydney, 2014年12月25日, AEST (ABN Newswire) - 澳大利亚国内经济持续增长、稳定的低利率政策、退休金储蓄池持续扩大等因素刺激大量投资涌向股市,促使更多企业考虑上市或再融资。

ACB News《澳华财经在线》报道, 2014年,澳洲市场IPO需求激增,令协助企业上市、向市场兜售新股的银行家及律师赚得盆满钵盈。据托马斯路透数据,澳大利亚市场今年IPO总量达到150亿美元(180亿澳元)。

多只重量级新股齐登场,健康保险公司Medibank Private成功发行价值57亿美元的新股,完成1997年澳讯公司(Telstra)以140亿美元实现部分上市以来最大的澳政府资产IPO。其它新股佼佼者还包括7月上市的病理学护理服务商Healthscope(市值约45亿美元),及6月挂牌的澳大利亚服装公司PAS Group。

另一方面,场上融资活动也达到了高潮,为支持价值数十亿澳元的资产购买计划,以收费公路运营商Transurban和天然气管道公司APA集团为首的企业面向股东大举筹资,再融资额达到205亿美元,较前一年提升22%。上述两项叠加,促使今年澳大利亚证券资本市场活动量提升了53%,筹资总额高达360亿美元。

明年潜在大型IPO将包括会计软件服务提供商MYOB及Link市场服务公司,而政府资产私有化力度加大意味着可能会出现第二个,乃至第三个Medibank。就在上周,对本州"电线杆和电线"资产完成私有化概略研究后,新州财长康士坦茨表示,希望对Ausgrid和Endeavour等资产进行同行买卖,但如果市场环境较好,也可能会推动两家电力分销商澳交所上市。

IPO市场复归理性 谁能胜出?

临近年底澳洲IPO市场迎来一波弱势,多家公司澳交所首秀股价跳水,似乎在暗示投资人面对新股开始表现出谨慎。养老护理服务商Estia Health挂牌交易首日,股价较发行价下挫17%,在线服饰零售商Surfstitch同样跌破了发行价。上市投资公司WAM资本(WAM.AX)董事主席杰夫-威尔森(Geoff Wilson)在年会上直言,年末已鲜有高质量的新股投资机遇, IPO的窗口可能会早于投资者的预期提前关闭。

展望来年,尽管瑞银UBS、律所Herbert Smith Freehills等活跃于股权资本市场的机构均表示IPO业务管线充盈,但业内有不少观点认为,今年的火爆局面将难以再现。精品顾问公司Record Point创始人认为,2014前半年的情况不具可持续性,甚至对于市场或资金过于摊薄的投资人而言并不健康。麦格里资本澳洲公司总裁罗宾
- 毕绍普(Robin Bishop)表示,IPO活动水平可能会较2014年创下的纪录高值有所回落,但预计2015年市场仍会对IPO新股保持"接纳"态度。

从"追捧"到"接纳",投资人热情有一定减褪似乎正在成为共识。WAM资本的威尔森认为,澳国内低迷的经济走势不利于股市,全球范围内资本过剩而流动性降低,无疑给证券市场增加了更多风险。

今年澳股波动较大,整体表现平平,ASX200涨幅不足1.5%。澳股的疲弱表现显然无助于新股发行市场。在此形势下,新股质量将会是关键,也将是澳洲市场能否续写壮景的决定因素。

Moelis公司执行董事宾格斯(Julian Biggins)称,及至年底投资者已然疲倦,然而待IPO市场重启时(通常为4月份),可带来高收益,增长前景稳定的公司仍将赢得支持。安永交易顾问服务部主管布朗宁(Graeme Browning)并不认可IPO窗口将会关闭,但他承认定价格局可能已经生变,未来只有质量较高的IPO才会融得资金。

正如高盛投行部一主管所言,经过一年"滚滚热浪"的洗礼后,投资人在IPO的参与及定价上眼光正在变得更加敏锐。

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